科创债ETF华夏（代码551550）今日重磅上市！

同时，科创债ETF华夏已申请纳入通用质押式回购库，如果顺利纳入，将有效提升产品的市场流动性、产品规模与交易活跃度，配置价值有望进一步提升。

以稳健底色，加入科创基因！三大看点带你读懂配置价值！

Q1

债市科技板，以债券配置分享政策红利

科创债是由科技创新领域相关机构发行，或者募集资金主要用于支持科技创新领域发展的信用债。作为债券市场支持科技创新发展的新兴融资工具，科创债高度契合当下发展新质生产力的要求，受到国家及相关部门大力支持。

图：科技创新债券主要发行人

来源：中证指数公众号

自2021年3月交易所开展科技创新公司债券试点以来，科创债开始陆续发行，2023年下半年科创债的发行规模持续扩容。

尤其是伴随着2025年5月债券“科技板”的正式开启，由于银行和非银机构的加入，2025Q2科创债券发行量大幅增至加7000亿。年发行量或达两万亿（数据来源：中邮证券）。

至2025年5月末，科创债存量规模已达2.45万亿元，较上一年增长40%，不仅发行放量，二级市场的成交热情也被点燃。在科技创新债券的带动下，5月科创类债券成交接近3000亿元，创历史新高。

最新上市的科创债ETF华夏（551550）等首批科创债ETF，不仅让金融活水更精准地引向科技创新的最前沿，也为投资者提供了能够一键布局科创公司债的普惠工具。

Q2

高评级+中短久期，债券ETF新选择

凭借资产稳健性和组合多样性的优势，今年债券ETF规模实现跨越式发展。截至2025年7月，债券ETF总规模已接近4000亿元，较上年末实现翻倍增长（数据来源：Wind）。

科创债ETF更是填补了固收工具箱的空白，提供了便捷布局“科技+金融”债市新工具。

科创债ETF主要跟踪中证AAA科技创新公司债指数，该指数从沪深交易所上市的科技创新公司债中，选取主体评级AAA、隐含评级AA+及以上的债券作为指数样本，以反映相应科技创新公司债的整体表现。指数基日为2022年6月30日，指数样本每月首个交易日调整一次。

资料来源： Wind，中邮证券研究所，注：样本数和票面价值数据截至2025年6月30日

截至6月20日，该指数的样本数量为792只，总市值10247亿元、容量大；久期3.88年；超70%的成分券评级为AAA，信用资质较好；成分券剩余期限涵盖0-30年，分布在1-3年、3-5年较多，占比分别为38%、34%。

前十大成分券

数据来源：以上数据来自上交所、中证指数公司，截至2025年6月20日。不构成投资建议。

该指数主要有以下几大投资价值：

第一，指数成分券发行人主体资质较高，信用风险整体可控。

中证AAA科创债指数发行人基本为国央企背景，权重占比超过99%，隐含评级AA+及以上，此外也有部分优质民企，如科创板上市公司。同时成分券发行人相对分散，第一大发行人权重为6.05%，其余发行人权重均低于5%。

中证AAA科创债指数前十大发债主体

数据来源：以上数据来自上交所、中证指数公司，截至2025年6月20日。不构成投资建议。

同时监管机构不断完善科技创新债券风险分散分担机制，对投资者的保护机制也将进一步增强，在特殊的政策导向和属性下，科创债短期内违约风险或在一定程度上低于普通企业债。

第二，指数基日以来涨跌幅为13.47%，年化收益4.64%，表现亮眼。

从指数表现看，中证AAA科技创新公司债指数自基日（2022.6.30-2025.6.20），年化收益4.64%（扣除管理费、托管费后，指数收益约为4.44%），高于期间其他主要信用债指数。

主要信用债指数历史表现

数据来源：以上数据来自上交所、中证指数公司，截至2025年6月20日。中证AAA科技创新公司债指数（932160）基日为2022.6.30，2023-2024年度指数涨跌幅为5.41%、6.02%，基日以来指数涨跌幅为13.47%。到期收益率为债券交易专有名词，是债券成交价格依据，并非指投资该指数/个券获得的实际投资回报。

第三，中短久期，利率风险相对较低，同时收益挖掘具备一定空间。

从剩余期限看，指数1-5年期限成分券占比最高（72%），以中短债为主；整体剩余期限4.32年，修正久期3.88，利率风险相对较低，较契合稳健风格投资需求。

数据来源：以上数据来自上交所、中证指数公司，截至2025年6月20日；可能根据指数编制方案和市场情况发生调整。

Q3

科创基因+稳健底色，低利率时代新选择

作为债券ETF的创新品类，科创债ETF既保留了债券的稳健底色，又融入了科技的成长基因。科创基因、较低的投资门槛、场内T+0的灵活交易等都使其配置价值凸显。

“T+0”交易

债券ETF在二级买卖与申赎时均为“T+0”交易，当日买入可当日卖出，卖出后可立即买入；当日购买的债券当日可以申购债券ETF；当日申购的债券ETF当日可以赎回或卖出。

低成本、持仓透明

产品管理费+托管费为0.2%/年，费用为债券型基金中较低水平。同时产品上市后，在场内交易债券ETF不需要申购、赎回费，可以充分节约交易成本。

中短久期，契合稳健需求

指数整体呈现中短久期特征，较契合稳健风格投资需求。在利率下行的背景下，也有机会捕捉无风险利率下行及信用利差压缩带来的投资机会。

产品本身采用抽样复制，在偏离度范围内提供了一定主动管理的空间，管理人也将运用好主动投研能力进行信用风险管控和收益挖掘。

在政策红利窗口期，科创债ETF华夏有望在“资产荒”环境中逆流而上，乘我国“高质量发展”之风、以其兼顾票息收益和流动性的特性成为值得投资者长期关注且布局的理想之选。

中证AAA科技创新公司债指数（932160）基日为2022.6.30，2023-2024年度指数涨跌幅为5.41%、6.02%，基日以来指数涨跌幅为13.47%。到期收益率为债券交易专有名词，是债券成交价格依据，并非指投资该指数/个券获得的实际投资回报。

风险提示：（1）本基金属于债券型基金，产品风险等级为R2（中低风险），其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。（2）本基金主要投资于标的指数成份券及备选成份券，具有与标的指数相似的风险收益特征，存在标的指数回报与公司债市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离、指数编制机构停止服务、标的指数变更、成份券停牌、基金份额二级市场交易价格折溢价、申购赎回清单差错、退市等主要风险。（3）投资有风险，投资者购买基金时应认真阅读本基金《基金合同》《基金招募说明书》和《基金产品资料概要》等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。（4）指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。